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混改方式：

（一）子公司合并

（二）分版塊整體上市

混改背景：

石化集團在本世紀初改革時實行“主輔分離、主業(yè)上市”，但存續(xù)在集團內(nèi)的輔業(yè)資產(chǎn)缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，經(jīng)營效率低下，中國石化（600028）也承襲此弊病，多元化折價明顯。

混改方案：

石化集團一方面以分拆上市方式激活集團內(nèi)輔業(yè)資產(chǎn)的市場價值，先后將煉化工程、石油工程板塊、機械板塊先整合后上市，上市主體分別為中石化煉化工程（02386.HK，2013年5月23日登陸港交所）、石化油服（600871、01033.HK，原儀征化纖，2014年底完成重組）和石化機械（000852，原江鉆股份，2015年6月完成重組）；另一方面推動旗下銷售板塊進行混改實驗，石化集團的職能逐步從“運營管理”轉(zhuǎn)變到“資本管控”。在石化集團的3次分拆專業(yè)化板塊上市中，以分拆石油工程業(yè)務(wù)最為復(fù)雜，面臨不少技術(shù)難題，財務(wù)顧問在其中發(fā)揮了重要作用。

混改方式：

增資擴股

詳細介紹：

2014年9月12日，中國石化下屬銷售公司與境內(nèi)外共計25家投資者簽署協(xié)議，以增資擴股的方式引入社會和民營資本，正式啟動銷售板塊混改。

這場中國資本市場有史以來規(guī)模最大的上市前融資中，25家投資者合計出資1070.94億元，其中，境內(nèi)投資者合計出資569.5億元，境外投資者合計出資480.94億元。